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海外发债：恒大、佳兆业、融创最多信托资金的收紧只是一个缩影。实际上，房企不仅融资渠道全面受限，还面临着偿债高峰。在内资收紧的情况下，部分房企选择在海外发债，用“外债”还“内债”，这可行吗？数据显示，2017—2018年，国内信用债发行收紧，海外债发行在相比于2015年以前明显宽松的条件下发行量快速增长。2019年上半年，房企海外债发行继续保持高位，发行量达到3139亿元。1—5月，房企海外债发行量同比增长17.4%。

鉴于上述违规事实和情节，经上交所纪律处分委员会审核通过，根据《股票上市规则》第17.2条、第17.3条、第17.4条、第17.5条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等相关规定，上交所做出如下纪律处分决定：对河南黄河旋风股份有限公司及其时任董事长乔秋生，董事会秘书杜长洪，副总经理、重大资产重组主要交易对方陈俊予以公开谴责，并公开认定陈俊十年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员；对时任董事刘建设、白石顺一、徐永杰、张永建，时任独立董事成先平、范乐天、高文生以及重大资产重组财务顾问项目主办人过震、董文婕、陈大伟、徐永军予以通报批评。

唱吧的A股上市之路始于2015年。公司当年完成D轮融资后估值达43亿元，但由于海外市场缺乏同类公司及业务，唱吧随即放弃海外上市，并拆除VIE架构。目前，唱吧将打通线上与线下场景作为主要策略。早在2014年，唱吧就与连锁KTV麦颂共同成立了唱吧麦颂KTV，并于今年4月宣布完成A轮融资。公司于去年年初投资线下迷你KTV“咪哒minik”，后更名为“咪哒唱吧”。

不过网传由于万盈金融袁宇泽不配合同时宜宾制药也不认账，国厚介入后各项工作推进困难重重，实际上已经退出了万盈的清退工作。针对上述情况，金诚同达律所合伙人彭凯表示立案之后，AMC再介入的可能性就会变小。启动侦查程序后，出借端会进行债权登记，资产端会进行盘点，还会进行诸如司法审计等。在这个过程中，外部机构介入对债权进行收购的可能性很小，会因为涉刑而被阻断。另一个层面，从合同法角度来说，AMC多是以“债权受让”形式介入资产处置的，而债权由众多出借人持有，处置难度本来就很大（债权转让的折扣率、债权转让需要出借人同意等），一旦进入刑事程序，基于先刑后民的大原则，资产盘点处置难度会进一步加大，AMC的意愿也会很大地降低。基于此，如果希望通过AMC的介入对已立案案件进行资产收购的推进，需要监管、公权力机构等的推动，而不再是单纯的立案前的AMC商业合作介入形式。

责任编辑：贾振飞趋势巡航：明天进入第一入场点位今天大盘再次冲高回落，大盘量能开始萎缩，说明已经没有资金入场抢筹，大盘明天还有向下回踩2900点附近，考虑到沪港深通资金今天还是大幅流入，所以，大盘向下的空间不大，回踩的极限应该是在10日线2850点附近，但有些个股会提前见底，所以，明天有望出现第一入场点位2900点附近。

我在投资的过程中发现，那些学习小米并按照上述讲到的方法论做的公司都取得了不错的成绩。拿去年我们投资的铜师傅来讲，它虽然不是科技公司，但可以说是学习小米好榜样的典范。在铜工艺品这个市场上，要么动辄几万，要么就是街边粗糙廉价的地摊货，但铜师傅却在这样一个传统而小众的市场里实现了三年N亿的收入。这个团队首先就是专注做好产品，不管这件产品上万还是几十块，对工艺的要求都同等严苛，争取每件都做到被欣赏的艺术，而几十块的价格让消费者也很愿意买单。